La banque américaine J.P. Morgan anticipe une poursuite spectaculaire de la hausse de l’or. Dans une note publiée début février, l’établissement estime que le métal jaune pourrait atteindre 6 300 dollars l’once d’ici la fin de l’année 2026. Une projection qui, si elle se confirme, marquerait un niveau jamais atteint dans l’histoire moderne des marchés financiers.
Cette anticipation repose sur un constat central : la demande structurelle pour l’or ne faiblit pas, bien au contraire. J.P. Morgan estime que les banques centrales continueront d’acheter massivement du métal précieux, à hauteur d’environ 800 tonnes en 2026, dans un contexte de diversification accélérée des réserves de change.
Banques centrales et investisseurs en quête de valeur refuge
Selon les analystes de la banque américaine, la dynamique actuelle ne relève pas d’un simple mouvement spéculatif. Elle s’inscrit dans une tendance de fond, liée à la remise en cause progressive des actifs financiers dits « papier ». Dans un environnement marqué par l’endettement massif des États, l’instabilité géopolitique et la volatilité des marchés, l’or retrouve un rôle central comme actif tangible et réserve de valeur.
J.P. Morgan souligne ainsi que la surperformance des actifs réels par rapport aux actifs financiers traditionnels reste « solidement ancrée », malgré les phases de correction à court terme observées ces derniers mois.
Le marché de l’or a pourtant connu des secousses importantes. Fin janvier, le cours du métal précieux a chuté de près de 10 % en une seule séance, sa plus forte baisse journalière depuis 1983. Cette correction a été accentuée par le relèvement des exigences de marge sur le marché à terme du CME, entraînant des ventes forcées.
Pour autant, cette volatilité ne remet pas en cause, selon les grandes banques, la trajectoire de moyen et long terme. Les analystes estiment que ces ajustements sont inhérents à un marché devenu central dans les stratégies de couverture des investisseurs institutionnels.
Un consensus rare parmi les grandes banques
J.P. Morgan n’est pas isolée dans son analyse. D’autres établissements majeurs partagent des projections proches. Deutsche Bank maintient ainsi un objectif de 6 000 dollars l’once à l’horizon 2026, évoquant une demande toujours soutenue malgré les fluctuations de prix.
D’autres banques internationales convergent vers des niveaux historiquement élevés, même si certaines adoptent une approche plus prudente. Les objectifs oscillent entre 4 400 et 6 200 dollars l’once selon les scénarios retenus, traduisant néanmoins un consensus clair : l’or reste perçu comme un actif stratégique dans les années à venir.
Au-delà des chiffres, cette envolée anticipée du métal jaune pose une question plus large. La ruée des banques centrales vers l’or reflète une défiance croissante vis-à-vis des monnaies fiduciaires et du système financier international tel qu’il s’est structuré depuis plusieurs décennies.
Dans ce contexte, la trajectoire de l’or apparaît moins comme une anomalie que comme le symptôme d’un rééquilibrage profond. Si les prévisions les plus élevées se concrétisent, elles pourraient marquer une nouvelle étape dans la remise en cause du modèle monétaire actuel, avec des conséquences bien au-delà du seul marché des métaux précieux.
[cc] Article rédigé par la rédaction de breizh-info.com et relu et corrigé (orthographe, syntaxe) par une intelligence artificielle.
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